唯品会需要“搞事情”

8月19日,唯品会发布了2020年第二季度财务报告。唯品会营收241亿元,归属于上市公司股东的净利润15.36亿元,保持持续盈利,高于市场预期。但截至19日收盘,唯品会股价下跌19.45%。

9月3日,爱库在其官方微博上抱怨唯品会强迫商家& ldquo从两者中选择一个& rdquo,唯品会不断下跌的股价开始见底。

“我们不能在研究之初就定义价值,但我们必须在研究的过程中找到价值。”纽约城市大学研究生院特聘教授、剑桥大学博士大卫·米德多;哈维(大卫·哈维)在他的《资本的极限》一书中提到。

就企业的价值而言,资本是在研究企业动态发展的过程中发现的,体现在企业在一级市场的投资和企业在二级市场的购股。企业的股价和市值在一定程度上可以反映企业发展的质量。

从最近这两件事可以看出,人们似乎并不想看到Vipshop盈利,而是想看到Vipshop & ldquo把事情做完& rdquo,真的是这样吗?

吃火锅唱歌,200亿没了

唯品会成立于2008年8月。它首先进入奢侈品销售,然后转化为品牌销售。在美国上市不到四年,上市以来股价一直在上涨。2015年,其股价达到每股30.72美元的峰值。在市值暴涨时期,唯品会一度被认为是继淘宝、京东之后的世界电商之巅。达到顶峰后,唯品会开始下跌,2018年其股价将达到每股4.3美元。之后,唯品会的股价开始逐渐上涨。

在股价的涨跌之间,包含了唯品会历年来在二级市场发展的乐观与颓势。在唯品会今年发布的第一季度财报和第二季度财报之间的这段时间里,股价迎来了大幅上涨,一度升至每股24.46美元。二级市场似乎对唯品会相当看好。在我看来,造成这种情况的原因如下。

1.持续盈利

唯品会2020年第一季度财报,营收187.93亿元,同比下降11.85%;普通股股东应占净利润6.85亿元,同比下降21.19%。今年上半年,受疫情影响,唯品会减少营业收入和净利润是正常的,但这是唯品会第30个季度的利润,也是唯品会自2019年11月下旬关闭品骏物流以来的第一份完整的季度财务报告。从财务报表数据来看,Vipshop降低成本还是挺好的。

2.外环境

疫情造成了品牌的积压,对唯品会来说是一批库存红利。高库存成本使得品牌和厂商需要寻找各种渠道消化库存。专注于品牌销售和清仓的Vipshop,正好满足了品牌和厂商的需求。

与此同时,疫情压制了人们的购物欲望,第二季度恰好有年中特别事件。& ldquo口红效应& rdquo在这种情况下,唯品会的品牌产品价格低廉,性价比高,满足了消费者的需求。

3.营销努力

唯品会将赞助一批爆款电视剧和综艺,如《三十才》、《乘风破浪的姐姐》,这些电视剧和综艺的受众与唯品会的受众是重合的。随着这些影视节目的流行,唯品会将在第二季度刷起存在感。

2020年第二季度财报显示,唯品会营销成本将增至10.29亿元。上个季度,唯品会的营销成本仅为4.12亿元,而去年同期为8.8亿元,两者均同比上升。2020年第一季度,由于疫情,减少营销费用很正常。第二季度,唯品会直接增加营销6亿,真的很牛逼。

2020年第一季度财报到第二季度财报发布期间,唯品会给二级市场的整体印象是:财报数据良好,持续盈利,成本降低,效率提升;疫情带来了库存红利,供给充足,消费需求旺盛;营销受众精准,效果好。

Vipshop,股价持续上涨,可以说是& ldquo吃火锅唱歌& rdquo但在第二季度财报发布后,唯品会市值一夜之间从160多亿美元跌至129.5亿美元,市值蒸发约200亿人民币,之后几天持续下跌。

根据唯品会第二季度的财报数据,唯品会的营收、净利润和活跃用户数都有所增加。连续31个季度盈利的Vipshop,突然不被二级市场看好了?第一季度Vipshop的利润会比较乐观,但第二季度会有所下降。难道人们不想看到唯品会继续盈利吗?

& ldquo诸葛& rdquo首席财务官退休。舒。Vipshop有点难

第二季度财务报告发布后,许多人将唯品会股价下跌归咎于首席财务官杨的离职。首席财务官就像企业首席执行官身边的军事顾问。陪伴唯品会9年的CFO离职,自然会对企业产生一定的影响。

唯品会首席财务官杨于2011年唯品会上市前入职,计划于2020年11月离职。任职期间,杨经历了唯品会上市,股价涨跌。他多次参与唯品会发展的战略制定,把唯品会的股价带出谷底。

期间亮点包括但不限于:介绍京东和腾讯投资,接入微信九宫格,在京东开旗舰店,为唯品会寻找流量增长点;两年来,我们与快手合作,开拓下沉市场;提出物流、金融、电商三驾马车,然后回归特卖。

不能说杨之于唯品会,如同诸葛丞相之于蜀,但他也履行了首席财务官的职责,为唯品会寻找资金,制定策略,节约成本。

& ldquo诸葛& rdquo退休,留下& ldquo舒。你到了吗?关键生存的秋天也是& rdquo?

2017年,唯品会将提出物流、金融、电商三驾马车,拉动收入增长。其实阿里和京东早就打通了。阿里的蚂蚁集团上市整合& ldquo四个环节合二为一。,组成菜鸟联盟。京东的子公司京东物流也有盈利,京东数码分公司也在准备上市。

唯品会承担不起自建物流的损失,财务业务隐藏在财务报告之外。现在只有电商,能拉动Vipshop的收入?

我们不妨从三个角度来分析一下唯品会目前的电商业务。

从人的角度来看,2020年第二季度Vipshop活跃用户数为3880万,同比增长17%,而前四季度活跃用户数同比增长11%、21%、19%和-0.3%,用户增长乏力。唯品会品牌销售的垂直领域从根本上决定了它的用户没有综合平台高。做了这么多年的Vipshop,似乎已经触及了用户数量的天花板。

从商品的角度来看,唯品会以品牌销售为主,抓住品牌拥有者的需求进行清仓,从而以较低的价格获得品牌拥有者的库存。一些制造商使用唯品会的渠道为唯品会分销商品。但是唯品会的商品竞争力不高,几百亿补贴,淘宝和京东都参加战斗,新品牌产品都有补贴。& ldquo买新的不买旧的,买旧的打折。& rdquo现在新产品打折,老产品自然受到冲击。

从现场来看,唯品会搭建的场景更像是一个信息网站,以人们寻找商品的形式将传统商品从货架上搬到互联网上,这是一个与消费者只有一层接触的集中式平台。爱库存,以社交电商和S2B2C的形式,连接小B终端的私域流量,打造分散平台,通过小B终端与消费者增加一层操作,让商品找到人,增加了对新场景的需求。多战可以超越Vipshop成为世界电商屋顶,也是利用社交电商将私域流量带入消费场景。

陪伴唯品会9年的CFO离职,一定程度上会影响唯品会。但从零售业最根本的人货场分析,我们可以发现,唯品会建造的人货场正逐渐落后于时代。

Vipshop将需要更多& ldquo把事情做完& rdquo

艾库存在微博上指责唯品会& ldquo从两者中选择一个& rdquo事件,以及唯品会股价反弹,可能只是巧合,但二级市场想要更多唯品会& ldquo多做事& rdquo,但这是真的。

资本市场怕公司不盈利,最怕公司停在原地。现在唯品会的CFO离职了,人民货场建设有些落后。这也是唯品会股价暴跌的部分原因。所以你需要& ldquo多做事& rdquo,让我们现在依靠& ldquo电子商务& rdquo业务开发的Vipshop会有更多的增量,使其处于高质量的动态开发状态。

回顾这几年,唯品会股价的起伏也印证了这一点。

2012年至2015年,唯品会收入激增,股价上涨。增长放缓后,其股价下跌。经过一系列& ldquo把事情做完& rdquo(战略调整)之后,唯品会慢慢走上回归品牌销售、开源节流之路,股价反弹。

和& other从两者中选择一个& rdquo不是真的& ldquo把事情做完& rdquo。& ldquo从两者中选择一个& rdquo这种做法损害了消费者和商家的利益,暂时不知道其真实性。但在Ai Inventory爆发事件后,据百度指数显示,9月4日,唯品会和Ai Inventory的媒体指数均有所上升,给Ai Inventory和唯品会带来了更多的营销效应。

真正的& ldquo把事情做完& rdquo,唯品会将与京东、腾讯合作发布& ldquo三驾马车& rdquo,切断自营物流,真正能影响Vipshop用户,收益,成本。

At & other把事情做完& rdquo其实可以参考苹果作为参考。

乔布斯回到苹果后,为了简化复杂度,砍掉无利可图的产品线,付出了巨大的努力。乔布斯去世的时候,苹果的产品线只有iMac、iPod、iPhone和iPad。

库克接手苹果后,把苹果的产品带到了另一条路线。现在,苹果的产品线已经扩展到27个产品,有200多个不同的版本。2010年,苹果官网只有14款产品。然而,库克通过IOS生态系统将所有产品有机地联系起来,为苹果开辟了新的商业模式。

现在Vipshop已经经历了简化苹果的时期。接下来,Vipshop将需要开放增量并寻找新的业务模式。

根据天眼查APP,2019年唯品会将有三个投资活动,分别是乐丰、杉杉奥特莱斯广场和易。乐丰(上海)信息科技有限公司拥有之前关闭的美容垂直平台乐蜂网的商标。杉杉奥特莱斯广场是线下使用,易换衣是高端垂直换衣电商。从去年唯品会的投资事件分布来看,大致可以猜测其未来的发展方向。

乐风和易盖易还没有看到唯品会的动作,但是唯品会杉杉商务的奥特莱斯商城已经起到了作用。近日,唯品会将接手合肥一家管理不善的商场,打造唯品会第一城——Ole商场。但是线下的消费者、场景、成本、收益、运营都与Vipshop的线上体验不同,线下Ole能否为Vipshop开辟新的增量也不得而知。

结论:

Vipshop将在第一季度收益报告和第二季度收益报告之间给二级市场留下积极的印象。但随着第二季度财报的发布,唯品会CFO的离职成了股价下跌的契机,这其实就是唯品会& ldquo人民货场& rdquo正在落后于时代。& ldquo从两者中选择一个& rdquo事件恰好符合二级市场趋于平复对唯品会价值的判断,唯品会需要& ldquo把事情做完& rdquo动,求增值,说不定能让自己的股价和市值再涨。

当然,唯品会也会做& ldquo事物& rdquo能否满足二级市场需要时间证明。

媒体融资& ldquo蓝莓金融公司;,订阅号:蓝莓财经,个人微信号:18500928579,转载保留,违者必究。

为您推荐

发表评论

电子邮件地址不会被公开。